Calculadora de opciones: valor intrínseco, extrínseco y break-even
Escribe el precio de la acción, el strike y la prima de una call o una put y verás al momento si está in, at u out of the money, cuánto de la prima es valor intrínseco y cuánto extrínseco (tiempo y volatilidad), cuánto pierde por día y cuál es su break-even.
ITM In the money · el strike está a 5,00 % del precio
| Prima total | 750,00 $ |
| Extrínseco por día hasta el vencimiento | 8,33 $ |
| Break-even al vencimiento | 102,50 $ (+2,50 %) |
| Si compras la opción | Pérdida máxima: 750,00 $ |
| Si vendes la opción | Beneficio máximo: 750,00 $ |
De cada 750,00 $ de prima, 500,00 $ es valor intrínseco y 250,00 $ es lo que el mercado paga por el tiempo y la volatilidad: unos 8,33 $ por día durante 30 días.
En la intranet de MTO esta calculadora trabaja sola. Escribes el ticker y carga automáticamente el precio, los vencimientos, la cadena de opciones con su volatilidad implícita y sus griegas, y se actualiza cada 30 segundos. Junto a otras herramientas como el rango sigma, el flujo de opciones o el análisis del SPX.
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In the money, at the money y out of the money
Una call está in the money (ITM) cuando el precio de la acción está por encima del strike, y una put cuando está por debajo. Si el strike está muy cerca del precio (a menos de un 0,5 %), la consideramos at the money (ATM). Si no, está out of the money (OTM) y toda su prima es valor extrínseco.
Intrínseco y extrínseco
La prima de cualquier opción se divide en dos partes. El valor intrínseco es lo que ya vale por estar in the money. El valor extrínseco es el resto: lo que se paga por el tiempo que queda y por la volatilidad. Quien vende opciones cobra sobre todo ese extrínseco, que se va consumiendo cada día; por eso la calculadora muestra cuánto pierde, de media, por día.
En MTO lo usamos a diario: por ejemplo, para decidir si merece la pena rolar una opción vendida o si una put muy in the money corre riesgo de asignación anticipada porque apenas le queda extrínseco. Lo explicamos en el put credit spread in the money y en el MTO Wheel Spread.
Break-even
Es el precio que tiene que tener la acción al vencimiento para que la operación no gane ni pierda: strike más prima en una call, strike menos prima en una put. Si quieres profundizar en cómo se forma el precio de una opción, Mario lo explica en su tutorial sobre el precio de las opciones.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el valor intrínseco de una opción?
Lo que valdría la opción si se ejerciera ahora mismo. En una call es el precio de la acción menos el strike; en una put, el strike menos el precio de la acción. Si sale negativo, el valor intrínseco es cero: la opción está out of the money.
¿Qué es el valor extrínseco?
La parte de la prima que no es valor intrínseco: lo que el mercado paga por el tiempo que queda y por la volatilidad. Se va perdiendo a medida que se acerca el vencimiento, y al vencer es cero.
¿Cómo se calcula el break-even de una opción?
En una call comprada es el strike más la prima; en una put comprada, el strike menos la prima. Es el precio que tiene que alcanzar la acción al vencimiento para no ganar ni perder.
¿Por qué hay que multiplicar por 100?
Porque en las opciones sobre acciones de EE. UU. cada contrato equivale a 100 acciones. Una prima de 2,50 $ significa 250 $ por contrato.
Revisado por Mario V. P.
Herramienta de cálculo con fines formativos. Los resultados dependen de los datos que introduzcas y no constituyen asesoramiento financiero ni una recomendación de inversión. Operar con opciones conlleva riesgo de pérdida.
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